Epson 在 8 月日本投影機市場排名第四，連續第二個月跌出前三名。Anker 以 19.2% 的銷量份額領先。Aladdin X 與 XGIMI 以各 17.3% 並列其後。Epson 拿下 16.4%。這些數據來自 BCN Ranking，該榜彙整日本約 2,400 家電子與相機連鎖店及網路商店的實際銷售，數據為 發佈於9月13日 BCN 分析師 Ichiro Michikoshi 所言，他將這波大洗牌稱為這個多年來早已底定的類別中的一樁「事件」。
差距很小——第一名到第四名只差三個百分點——但榜單的組成已經徹底改變。過去十年大部分時間，日本排行榜都是 Epson 居首、Anker 緊追在後。如今則是四個品牌擠成一團，而且其中三個賣的東西，大多是 Epson 沒在賣的。
這個類別正在成長，而非崩盤
這一切都不是投影機敗給電視的故事。8 月銷量達到去年同月的 149.1%，營收則達 157.9%——成長約 49% 與 58%。自 2025 年 10 月起，銷量已連續十一個月較去年同期成長；營收則自 3 月起連續六個月成長。回溯至 2024 年 8 月，該類別在這段期間有十二個月繳出雙位數的銷量成長，十六個月繳出雙位數的營收成長，僅有四個月銷量下滑、三個月營收下滑，且每次都是個位數衰退。
平均售價維持在未稅約 ¥80,000 區間，大約 520 美元。這是一個銷量與價格同步上揚的市場，這在日本消費電子幾乎前所未見，也是最清楚的訊號，說明消費者並沒有降級購買。
前三名究竟賣的是什麼
Anker 的地位幾乎完全建立在 Nebula Capsule 系列之上——汽水罐造型的機身內建電池、Wi-Fi 與喇叭，這款產品比其他任何產品都更能建立一個觀念：投影機應該在不必外接任何東西的情況下播完一部電影。目前的主力機種仍是 2024 年推出的 Capsule 3，採用 Google TV，解析度 1080p、亮度 200 流明。即使更便宜的 Capsule Air 已經在它之下登場，它依然是 Anker 在日本最熱賣的機種。
Aladdin X 最為人知的是 Aladdin X3，那台可鎖進天花板燈座的投影機，但真正賺錢的是 Aladdin Poca——一個看起來很像 Capsule 的圓柱體，亮度標示 450 流明，配備可傾斜的底座以便調整投射角度，並採用該公司自家的 Aladdin OS，而非 Google 的系統。未稅售價落在 ¥50,000 出頭，與 Capsule 3 大致相同。
XGIMI 則位於價格帶的另一端。它在日本最熱銷的是 HORIZON 20 Pro，這款 RGB 三雷射機種標示 4,100 流明，支援 240Hz，並宣稱輸入延遲僅 1ms，平均售價近 20 萬日圓——約 1,300 美元。在此之下，該公司還推出約 3 萬日圓的 Nova Cloud Ash。涵蓋範圍極廣，貨架兩端通吃。
第二與第三名是同一家公司
Aladdin X 的前身是 popIn，這間東京工作室以群眾募資推出初代 popIn Aladdin 吸頂燈投影機，並在日本國內造成熱銷。XGIMI 於 2022 年買下這項業務。若將兩者合計為一個集團，XGIMI 與 Aladdin X 在八月的出貨量中占有 34.6%，是 Epson 16.4% 的兩倍以上——這與四強並列的局面可說截然不同。而這也恰逢 XGIMI 的 海外營收幾乎翻倍，中國業務卻萎縮, 而對該公司來說，「海外」有很大一部分指的就是日本。
他們身後的排隊人龍也持續拉長。當貝於八月將 N3 Max 帶進日本，售價為 ¥89,900，這是當地首款搭載 VIDAA 的投影機，內建授權 Netflix，具備 1,000 ISO 流明、自動對焦與自動梯形修正，以及 12W 的 Dolby Audio。以決定這張排行榜的指標——機器本身能獨立做到什麼——來看，它正是衝著 Anker 與 Aladdin X 正在稱霸的那個價位帶而來。
Epson 最暢銷的產品是一款會議室投影機
對第四名最清楚的解釋，就在 Epson 自家的貨架上。它在日本最暢銷的投影機是 EB-W55：3LCD、WXGA 1280×800、4,000 流明、燈泡壽命約 12,000 小時、2W 揚聲器、2.6kg，售價約 ¥80,000。它是一台稱職且價格合理的會議室機種，但它本身無法播放任何內容。插上筆電，否則它只會給你看藍畫面。
Epson 確實也有打造另一類產品。Lifestudio Flex EF-72 是一款 3LCD 生活風格投影機，4K 解析度、1,000 流明，搭載可傾斜 105 度、旋轉 180 度的支架，不投影時還能充當彩色氛圍燈，直營價 179,899 日圓。Michikoshi 的看法是它賣不動。原因不難看出：在這個價位上，它要對上 HORIZON 20 Pro，而且亮度還輸它 3,100 流明。我們的 2026 年 Epson 產品線指南 從美國這邊也撞上同一道牆——該公司最強而有力的論點全都集中在家庭劇院與安裝工程硬體，而非一般人放在架上、售價300至600美元的那種機上盒。
Michikoshi 在專欄結尾回顧 2005 年，當時 Epson 賣出大量名為 dreamio EMP-TWD1 的投影機，內建 DVD 播放機與喇叭——這與當今所有暢銷產品的概念如出一轍，早了二十年，然後就被放棄了。
這張表沒說的兩件事
BCN Ranking 衡量的是零售端實際銷售量。它涵蓋消費性電子連鎖店、相機連鎖店與線上商店；但它看不到經銷商與系統整合商通路，而教室、辦公室、租賃業者與場館正是透過這條通路採購，這條通路長久以來也承載了 Epson 投影機出貨量的大宗。在消費性通路上排名第四，說明的只是某一個櫃位的狀況，而不是一家公司的全貌。
第二個是供應。Epson 自行生產 3LCD 面板，而 3LCD 至今仍是全球銷售投影機中很大一部分所採用的成像技術，其中不少還掛著別人的品牌。這個市場底層的若干零組件正以品牌市占圖表永遠看不出來的方式在整併—— 於 1 月易主的 LCoS 智慧投影機晶片 就是當前的例子。品牌市占與技術市占是兩塊不同的計分板。
不過，真正值得細想的數字是這個。如今在日本稱霸的品牌，賣得最好的投影機額定亮度是 200 流明。而排名第四的品牌，賣得最好的投影機額定亮度是 4,000 流明。無論日本消費者最終決定買什麼，亮度早就不是重點了。
