中国智能投影仪市场在2026年上半年售出205.6万台，同比下降26.0%，营收为33.4亿元人民币——略低于按当前汇率计算的4.7亿美元——同比下降27.0%。这些数据来自北京的一家研究机构。 RUNTO 以及覆盖不含激光电视的渠道出货数据。这也标志着连续第九个季度同比萎缩：下滑始于2024年第二季度，此后一直未止。今年第二季度销量低于100万台，这是自2022年以来单季度首次跌破这一关口。
对于一个五年前在中国消费电子领域增长最为迅猛的品类而言，这无疑是一次硬着陆。而且，由于全球大多数平价投影仪的设计、规格和定价都在中国完成，那里的市场变化往往会在两个季度后传导至亚马逊及欧洲零售市场。
市场正在缩水，同时向高端化迈进
RUNTO数据中更有意思的是结构。500流明以下的机型仍占销量的57.5%，但这一份额在一年内下降了14.9个百分点。其上的所有类别都在增长：500至1000流明区间上升了6.6个百分点，1000至1500流明区间上升了10.0个百分点，甚至极为小众的3000流明以上区间也上升了1.6个百分点。分辨率也呈现相同趋势——全高清仍占据约60%的市场，而4K UHD占销量的14.7%，上升了3.6个百分点。
这里同时发生着两件事。想要一台便宜投影仪仅为拥有而购买的消费者，已经在2020年至2023年间买过了，并且不会更换。留下来的买家是那些在意开灯后画面是否依然清晰的人，他们正以与去年大致相同的价格购买更亮的机器。这就是市场停止增长、开始成熟的定义。
这些亮度区间附带一个注意事项，且其在中国以外市场比在中国国内更为重要。中国市场上的入门级单片液晶投影仪，其标称亮度通常采用所谓的“家用流明”，与ANSI或ISO标准毫无关系——一台标称800“流明”的机器，按这两种标准测试，常常都低于200流明。亮度分布的上行趋势部分来自真实技术改进，部分则是一场没有裁判的规格军备竞赛。
长尾市场在国内萎缩，在海外却正蓬勃发展
市场萎缩，集中度随之上升。RUNTO数据显示，线上销量前十品牌占比超过70%，销售额占比超85%，同比均有所提升，线上渠道整体市占率超过80%。在增长的市场中，上百个无名品牌可以共存；而在市场下滑四分之一的情况下，分销和售后服务成本高昂，只有规模才能消化，长尾品牌因此被淘汰。
然而，长尾并未消失——而是转移了。看看亚马逊美国当前投影仪畅销榜，前二十名几乎被在中国零售市场鲜有踪迹的品牌占据： Magcubic, HAPPRUNAuKing、CiBest、WiMiUS、ONOAYO，以及一系列轮流出现的五字母店铺，都在销售价格介于30至100美元之间的1080p LCD投影仪。它们来自相同的工厂，使用相同的面板，依托相同的供应链——这些正是中国国内市场正在淘汰的产品，转而流向了一个价格仍占主导、品牌认知几乎不存在的市场。
知名品牌正以更好的产品做出同样的举动。极米、坚果、海信和当贝在过去两年中都加大了对美国和欧洲市场的投入，结果也体现在这些市场现在所能获得的产品上：例如采用三色激光云台设计的投影仪，如 极米 N1S Ultra 4K 以1,499美元的价格，这在2023年要花两倍的钱，而且1000流明的便携投影仪还自带授权Netflix，这个价格过去只能买到300流明、需要侧载应用的机型。特别是当贝，其海外产品线主打亮度和开箱即用的流媒体授权，而非国内价格战，这比单纯压价更可持续的出口定位。
连续九个季度下滑究竟意味着什么
人们很容易将这些数字解读为投影仪正在输给电视，这确实有一定道理——如今中国市场上的100英寸液晶面板售价低于两年前中端投影仪的价格，而且电视不需要暗室。但数据并未显示消费者在放弃大屏幕，而是表明他们不愿再次为劣质产品买单。
在萎缩的市场中增长的部分，正是投影仪仍能做到电视无法实现之事：在租住的公寓里投射出120英寸的画面、折叠装进包里、对准天花板投射。这些依赖于亮度和安装条件，也正是资金和工程投入所集中的方向。RUNTO预计全年销量将再次下滑，低亮度入门机型短期内仍将占据多数份额，而厂商正将更多中亮度机型推向1000元价位段。
对于中国以外市场的消费者来说，实际解读要简单得多。深圳厂商利润空间被挤压，这正是2026年一款500美元投影仪能做到2024年900美元产品所做的事情的原因，也是亚马逊列表中最廉价档位变成一堆虚构亮度宣称、让人难以卒读的原因。这两种趋势同源，而只要本土市场仍在下滑，两者都不会逆转。
