El mercado chino de proyectores inteligentes vendió 2,056 millones de unidades en el primer semestre de 2026, un 26,0% menos interanual, con ingresos de 3,34 mil millones de yuanes — poco menos de 470 millones de dólares al tipo de cambio actual — un 27,0% menos. Las cifras provienen de la firma de investigación de Pekín RUNTO y cubren la venta al canal, excluyendo los televisores láser. También marcan el noveno trimestre consecutivo de contracción interanual: la caída comenzó en el segundo trimestre de 2024 y no se ha detenido desde entonces. El volumen del segundo trimestre de este año quedó por debajo de un millón de unidades, la primera vez que un solo trimestre rompe ese suelo desde 2022.
Para una categoría que fue la historia de crecimiento más ruidosa en la electrónica de consumo china hace cinco años, ese es un aterrizaje forzoso. Y debido a que China es donde se diseñan, especifican y fijan los precios de la mayoría de los proyectores asequibles del mundo, lo que sucede allí tiende a llegar a Amazon y al comercio minorista europeo unos dos trimestres después.
El mercado se está encogiendo y moviéndose hacia el segmento premium al mismo tiempo
La parte más interesante de los datos de RUNTO es la combinación. Los modelos con menos de 500 lúmenes siguen representando el 57,5 % de las unidades vendidas, pero esa cuota cayó 14,9 puntos porcentuales en un año. Todo lo que está por encima creció: la franja de 500 a 1.000 lúmenes ganó 6,6 puntos, la de 1.000 a 1.500 ganó 10,0 puntos, e incluso el exclusivo segmento de más de 3.000 lúmenes sumó 1,6 puntos. La resolución se movió en la misma dirección: Full HD mantiene alrededor del 60 % del mercado, mientras que 4K UHD alcanzó el 14,7 % de las unidades, un aumento de 3,6 puntos.
Aquí están ocurriendo dos cosas a la vez. Quienes querían un proyector barato solo por tenerlo ya lo compraron, entre 2020 y 2023, y no lo están reemplazando. Los compradores que quedan son los que se preocupan de si la imagen sobrevive cuando se enciende una lámpara, y a ellos se les están vendiendo máquinas más brillantes a precios más o menos iguales a los del año pasado. Esa es la definición de un mercado que ha dejado de crecer y ha empezado a madurar.
Una advertencia viaja con esas bandas de brillo, y importa más fuera de China que dentro. Los proyectores LCD de un solo chip de nivel básico en el mercado chino se cotizan habitualmente en una cifra de lúmenes de casa que no tiene relación con la medición ANSI o ISO: una máquina anunciada con 800 'lúmenes' frecuentemente mide menos de 200 según cualquiera de los dos estándares. Parte de la deriva ascendente en la mezcla de brillo es ingeniería real. Otra parte es una carrera armamentista de especificaciones sin árbitro.
La cola larga está muriendo en casa y prosperando en el extranjero
La concentración aumenta a medida que el mercado se contrae. RUNTO sitúa a las diez principales marcas en línea con más del 70% de las ventas en unidades y más del 85% de los ingresos, ambos aumentos respecto al mismo periodo del año pasado, siendo los canales en línea responsables de más del 80% del mercado en general. En un mercado en crecimiento, cien marcas desconocidas pueden coexistir; en un mercado que cae un cuarto, la distribución y el servicio postventa cuestan dinero que solo el volumen paga, y la cola se corta.
Salvo que la cola no ha desaparecido — ha emigrado. Mire la lista actual de los más vendidos de proyectores en Amazon en Estados Unidos y los veinte primeros están dominados por marcas que apenas aparecen en el comercio minorista chino: Magcubic, HAPPRUN, AuKing, CiBest, WiMiUS, ONOAYO, un reparto rotatorio de nombres comerciales de cinco letras que venden máquinas LCD de 1080p por entre 30 y 100 dólares. Son las mismas fábricas, los mismos paneles y la misma cadena de suministro que el mercado doméstico chino está expulsando, redirigidas a un mercado donde el precio sigue ganando y el reconocimiento de marca apenas existe.
Los nombres establecidos están haciendo el mismo movimiento con mejores productos. XGIMI, JMGO, Hisense y Dangbei han pasado los últimos dos años empujando con más fuerza hacia Estados Unidos y Europa, y los resultados se ven en lo que esos mercados ahora reciben: proyectores de gimbal de triple láser como el JMGO N1S Ultra 4K A $1,499, eso habría costado el doble en 2023, y portátiles de 1,000 lúmenes con Netflix con licencia a precios que antes compraban una caja de 300 lúmenes con una app sideloaded. Dangbei, en particular, ha construido su línea internacional en torno al brillo y a la licencia de streaming lista para usar, en lugar de guerras de precios domésticas, que es una posición de exportación más duradera que la de simplemente rebajar precios.
Lo que una caída de nueve trimestres realmente indica
Es tentador leer las cifras como si el proyector estuviera perdiendo frente al televisor, y hay algo de eso: los paneles LCD de 100 pulgadas en China ahora se venden por menos de lo que costaba un proyector de gama media hace dos años, y un televisor no necesita una habitación oscura. Pero los datos no muestran a los compradores abandonando las pantallas grandes. Muestran que se niegan a comprar una mala dos veces.
Los segmentos que crecen dentro de un mercado en contracción son aquellos donde un proyector todavía hace algo que un televisor no puede: proyectar una imagen de 120 pulgadas en un piso alquilado, guardarse en una bolsa, apuntar al techo. Esos dependen del brillo y de la instalación, que es precisamente hacia donde se han movido el dinero y la ingeniería. RUNTO espera que el volumen anual vuelva a caer, con los modelos de entrada de bajo brillo manteniendo la mayoría a corto plazo, mientras los fabricantes impulsan más modelos de brillo medio en la gama de los 1.000 yuanes.
Para cualquiera que compre fuera de China, la lectura práctica es más simple. La presión que está exprimiendo los márgenes en Shenzhen es la razón por la que un proyector de 500 dólares en 2026 hace lo que uno de 900 dólares hacía en 2024, y la razón por la que el extremo más barato de los listados de Amazon se ha convertido en una sopa ilegible de afirmaciones inventadas sobre brillo. Ambas tendencias tienen la misma causa, y ninguna va a revertirse mientras el mercado nacional siga cayendo.
